Анализ рыночной устойчивости в условиях. Финансовая устойчивость предприятия в условиях рыночной конкуренции

Оценка рыночной устойчивости предприятия. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

ФСП во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал перманентный и краткосрочный см. приложение А, рис. 1 . Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важные показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия являются Ё коэффициент финансовой автономии независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала Ё коэффициент финансовой зависимости доля заемного капитала Ё плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска отношение заемного капитала к собственному. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия.

Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая это исключает финансовый риск. Предприятия же заинтересованы в привлечении заемных средств, т. к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где обрачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть больше 1. При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период см. таб. 3.3, 3.4 . Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению ФСП при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению ФСП. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии. 2.3.2

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской и статической отчетности

В результате последние три-четыре года происходит деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на.. Одной из целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия.

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Таблица № 33

Показатели	№ строки	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
1.Собственный капитал.
2.Сумма задолженности.
3.Дебиторская задолженность.
4.Долгосрочные заемные средства.
5.Общая сумма внеоборотных активов.
6.Собственный оборотный капитал.
7.Стоимость имущества.
8.Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала).
9. Коэффициент финансовой зависимости (концентрация привлеченного капитала).
10. Коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
11.Коэффициент маневренности собственного капитала.

Для финансовой устойчивости предприятия коэффициент независимости должен превысить 0,5, а коэффициент зависимости наоборот должен быть меньше 0,5. Коэффициент финансового риска для устойчивости финансового положения не должен превышать 2. Коэффициент маневренности должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Раздел 9. Заключение по результатам анализа хозяйственно-финансовой деятельности и разработка предложений по повышению эффективности производства.

Анализ производственной и финансовой деятельности организации должен завершаться общими выводами и предложениями. В общих выводах кратко характеризуется деятельность организации по выполнению плановых, производственных и экономических показателей, финансовые состояния организации. Кроме того, в выводах следует указать и на имеющие место недостатки в организации производства, труда, а также в хозяйственно-финансовых вопросах.

Обобщение результатов анализа хозяйственно-финансовой деятельности.

Основная задача обобщения результатов анализа деятельности предприятия заключается в оценке выполнения экономических показателей по отчетным данным, но и с учетом выявленных в ходе анализа неиспользованных резервов.

Обобщим результаты деятельности в аналитической таблице:

Таблица №34.

ПОКАЗАТЕЛИ	№табл. Курс. работ	Базис	Факт	Отклонение
В сумме
1.Объем выпущенной продукции (выполненных СМР) т.р.
2. Среднесписочная численность работников, чел.
3.Среднегодовая выработка одного работника, руб.
4.Фонд заработной платы работников, тыс.руб.
5.Среднегодовая заработная плата одного работника, руб.
6.Фондоотдача.
7.Материалоотдача.
8.Затраты на 1 рубль выпущенной продукции (выполненных работ).
9.Коэффициент финансирования.
10.Коэффициент инвестирования.
11.Удельный вес всех производственных активов в имуществе.
12.Коэффициент износа ОС и НМА.
13.Коэффициент абсолютной ликвидности.
14.Промежуточный коэффициент покрытия.
15.Общий коэффициент покрытия.
16.Коэффициент независимости.
17.Коэффициент финансовой зависимости.
18.Коэфициент финансового риска (плечо финансового рычага).
19.Коэффициент маневренности капитала.
20.Коэффициент оборачиваемости запасов: а) коэффициент оборачиваемости.
21.Коэффициент оборачиваемости собственных средств.
22.Удельный вес дебиторской задолженности имуществе, %
23. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности
24. Удельный вес кредиторской задолженности в имуществе, %
25. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности в имуществе, %
26.Балансовая прибыль, тыс.руб.
27.Рентабельность, %: а) всего капитала, б) производственных фондов, в) продаж.

Разработка предложений по повышению эффективности производства

Итогом анализа должны явиться технические, организационные и экономические предложения по развитию и укреплению потенциала предприятия. В предложениях необходимо кратко сформировать основные мероприятия, осуществления которых устранит недостатки, выявленные при анализе, будет способствовать улучшению показателей работы предприятия. Каждое предложение должно быть конкретным, с указанием экономического эффекта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Методическая разработка по выполнению курсовой работы подготовлена в соответствии с программой предмета «Анализ финансово-хозяйственной деятельности». В ней содержатся задания, выполнение которых предусматривает использования подлинных данных отчетности промышленных предприятий и строительных организаций и позволит студентам усвоить основные вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Методическая разработка может быть использована для проведения практических занятий, что обеспечит более прочное овладение навыками аналитической работы.

Список использованной литературы:

Пястолов С.М. М.: Мастерство, 2001.

«Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Учебник.

Савицкая Г.В.М.: ИНФРА-М, 2006.

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности». Учебник.

Чечевицына Л.Н. Ростов н/Д: «Феникс», 2005.

Кроме абсолютных показателей финансовуюустойчивость характеризуют и относительные коэффициенты- показатели рыночнойустойчивости, методика расчета приведена в таблице 10.

Таблица 10 – Показатели рыночной устойчивости

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.	Коэффициент капитализации (привлечения)	U1 =	U1меньше или равен1	Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1руб вложенных в активы собственных средств
2.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2=	U2≥0,6:0,8	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3.	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 =	U3≥0,5	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
	Коэффициент финансирования	U4 =	U4≥1	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных
	Коэффициент финансовой устойчивости	U5=		Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	U6=	*	Показывает, какая доля запасов сформирована за счет собственных источников

Расчетные данные для ОАО «Ярославльтелесеть» сведены в таблицу 11.

Таблица 11 – Анализ рыночной устойчивости ОАО «Ярославльтелесеть»

№ п/п	Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, -)
1.	Коэффициент капитализации (U1)	U1меньше или равен1	0,36	0,44	0,09
2.	Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	U2≥0,6:0,8	0,23	0,17	-0,06
3.	Коэффициент финансовой независимости (U3)	U3≥0,5	0,74	0,69	-0,04
4.	Коэффициент финансирования (U4)	U4≥1	2,80	2,25	-0,55
5.	Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75	0,82	0,78	-0,04
6.	Коэффициент независимости в части формирования запасов (U6)	*	1,93	1,15	-0,78

Вывод: коэффициент капитализации ОАО «Ярославльтелесеть» соответствует нормативному значению и в отчетном году составил 0,44. Т.е организация привлекла 44 коп. заемных средств на 1руб вложенных в активы собственных средств.

На величину коэффициента капитализации влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какойстепени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организации разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости.

В 2014г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Ярославльтелесеть» составил 0,17, что ниже нормативного показателя.

Коэффициент финансовой независимости ОАО «Ярославльтелесеть» составляет 0,69, т.е. собственный капитал организации составляет 69%в общей его величине. Данное значение отражает достаточно высокую степень независимости организации от заемных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости в отчетном году составил 0,78, т.е. 78% активов финансируется за счет устойчивых источников. Данный показатель чуть ниже нормативного, но не достигает тревожного значения.

Отнесем анализируемое предприятие к определённому классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических показателей финансовой устойчивости (таблицы 12,13).

Таблица 12 – Критерии оценки показателей финансовой устойчивости

организации

№ п/п		Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
высший	низший
1.			0,5 и выше 20 баллов	менее 0,1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению 0,5 снижается по 4 балла
2.			1,5 и выше 18 баллов	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снижается по 3 балла
3.	Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16,5	2 и выше 16,5 балла	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2,0 снижается по 3 балла
4.			0,6 и выше 15 баллов	Менее 0,1 –1 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 баллов
5.			0.5 выше 15 баллов	Менее 0,1 – 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снижается на 3 балла
6.	Коэффициент финансовой независимости в части финансирования запасов (U6)	13.5	1 и выше 13,5 балла	Менее 0,5 – 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снижается 2,5 балла

Таблица 13 – Группировка организаций по критериям оценки финансового

состоянии

№ п/п	Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
класс	класс	класс	класс	класс	класс
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,5 и выше 20 баллов	0,4 и выше 16 баллов	0,3 = 12 баллов	0,2 = 0,8 баллов	0,1 = 4 балла	Менее 0,1 = 0 баллов
2.	Коэффициент критической оценки (L3)	1,5 и выше 18 баллов	1,4 = 1,5 балла	1,3 = 12 баллов	1,2-1,1 = 9-:-6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1,0 = 0 баллов
3.	Коэффициент текущей ликвидности(L4)	2 и выше 16,5 балла	1,9-:-1,7 = 15-:-12 баллов	1,6-:-1,4= 10,5-:-7,5	1,3-:-1,1 = 6-:-3 балла	1 = 1,5 балла	Менее 1= 0 баллов
4.	Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,6 и выше 17 баллов	0,59-:-0,54 = 16,2-:-12,2 балла	0,53-:-0,43 = 11,4-:-7,4 балла	0,47-:-0,41 = 6,6-:-1,8 балла	0,4-1балл	Менее 0,4 = 0 баллов
5.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,5 и выше 15 баллов	0,4 = 12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = баллов	Менее 0,1 = 0 баллов
6.	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	1 и выше 13,5 балла	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 баллов	0,7-0,6 = 6,0-:-3,5 балла	0,5 = 1 балл	Менее 0,5 = 0 баллов
7.	Минимальное значение границы		85,266	63,4-:-56,5	41,6-:-28,3		*

1 клacc - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств, в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

2 класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти операции еще не рассматриваются как рискованные.

3 класс - проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

4 класс- организация особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

5 класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Результаты обобщающей оценки финансовой устойчивости анализируемой организации отражены в таблице 14:

Таблица 14 – Коэффициенты деловой активности

ОАО «Ярославльтелесеть»

Вывод: ОАО «Ярославльтелесеть» относится ко 2 классу организаций по критериям оценки финансового состояния, как организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти операции еще не рассматриваются как рискованные.

3 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ

ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Оценка деловой активности

Показатели деловой активности(коэффициенты оборачиваемости) характеризуют скорость оборота активов, запасов, основных средств, дебиторской задолженности и др. Коэффициенты оборачиваемости могут измеряться в количестве оборотов за отчетный период и в днях. Значения этих показателей, также как и показателей рентабельности могут существенно отличаться для различных предприятий. Формулы расчета показателей приведены в табл.15, расчет показателей - в табл.16.

Таблица 15 – Показатели (коэффициенты) деловой активности

Наименование показателя	Формула для расчета	Пояснения
		Сравниваются со среднеотраслевыми показателями или основными конкурентами, рост показателей оценивается положительно



		Показывает средний срок расчета с покупателями

Таблица 16 – Показатели (коэффициенты) деловой активности

ОАО «Ярославльтелесеть»

Наименование показателя	Прошлый период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Изменение
1 .Оборачиваемость рабочего капитала, оборот.	7,17	7,68	0,51
2. Оборачиваемость основных средств, об.	1,62	1,71	0,08
3. Оборачиваемость активов, об.	0,01	0,38	0,37
4.Оборачиваемость запасов, об.	26,35	20,35	-6,00
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	85,99	43,51	-42,48

Вывод: как видно из табл. 16 в отчетном году наблюдается увеличение оборачиваемости рабочего капитала на 0,51 оборот, основных средств – на 0,08 оборотов и активов – на 0,37 оборотов. Увеличение скорости оборота данных показателей способствует увеличению выручки, прибыли и положительно влияет на платежеспособность предприятия.

Отрицательными сторонами в деятельности ОАО «Ярославльтелесеть» является замедление оборачиваемости запасов на 6 оборотов по сравнению с прошлым годом и дебиторской задолженности на 42,48 дня, что свидетельствует о менее эффективном использовании активов организации в отчетном году.

3.2 Анализ прибыли и рентабельности

3.2.1 Анализ финансовых результатов

Анализ показателей прибыли и рентабельности – это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.

Анализ финансовых результатов ОАО «Ярославльтелесеть» выполнен в таблице 17:

Таблица 17 – Показатели финансовых результатов

ОАО «Ярославльтелесеть», тыс. руб.

Вывод: в отчетном периоде выручка предприятия составила 295429 тыс. руб., а прибыль от продаж 54515 тыс. руб. Темп роста выручки от продажи составил 115,46%, а прибыли от продаж – 1817,17%. При этом себестоимость реализованной продукции снизилась (Тр = 95,28%), что обусловило более высокие темпы роста прибыли от продаж.

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при которой обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости (удовлетворительности структуры баланса) следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации является коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Коэффициент автономии:

К а =С к /А, (2.30)

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.

Достаточно высоким уровнем К а в США и европейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования), равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

Коэффициент финансирования

К ф =З к /С к =1/К а -1, (2.31),

где З к - сумма привлеченных предприятием заемных источников финансирования (З к =с.590+с.690).

Коэффициент соотношения заемных собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:3, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя составляет 0,5-1. Критическое значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно считается высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1:3).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. Нормальное ограничение для этого показателя: К ф <1.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется по формуле:

К м/и =, (2.32)

где ОА - оборотные (мобильные) активы.

В случае наличия в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств организации.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Он исчисляется по формуле:

Коэффициент маневренности собственного капитала:

К м =(С к +З кд -А в)/С к, (2.33)

где - З дк - долгосрочные заемные средства (с.590).

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере = 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность оборотных активов собственными источниками их формирования (Ко), равный отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Он вычисляется по следующей формуле:

Нормальное ограничение этого показателя, полученное на основе данных хозяйственной практики, составляет: К 0 ? 0,1.

Нормальный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат; остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, когда скорость их оборота выше.

Важную характеристику структуры средств предприятия даст коэффициент имущества производственного назначения (К ли), равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Вычисляется этот коэффициент по формуле:

К ли =, (2.35)

где В - валюта баланса.

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К пи > 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности.

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества. Первый из них вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса, а второй отношением стоимости запасов и затрат к итогу баланса.

Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Коэффициент долгосрочной задолженности определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости:

К дн =(С к +З кд)/А, (2.36)

где З дк - долгосрочные заемные средства (с.590).

Уточненный коэффициент финансирования:

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности используют также более частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и-долгосрочных кредитов и займов; коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений; коэффициент краткосрочной задолженности - выражает долю краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств; коэффициент автономии источников формирования запасов - показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов; коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов - выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации.

Оценка рыночной устойчивости предприятия

Введение

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

2.1 Показатели рентабельности

2.2 Показатели эффективности управления

Заключение

Приложение

Введение

Оценка рыночной устойчивости предприятия является необходимым мероприятием для анализа финансового положения исследуемой организации.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что, на основе коэффициентов рыночной устойчивости предприятия, можно оценить платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Таким образом, цель курсовой работы - Оценить рыночную устойчивость предприятия ОАО «СУЭК».

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

дать организационно-экономическую характеристику ОАО «СУЭК»;

Объект исследования курсовой работы - открытое акционерное общество «СУЭК».

При написании данной работы использовались данные официального сайта ОАО «СУЭК»; внутренних документов ОАО «СУЭК», а так же данные бухгалтерской и финансовой отчетности.

1. Краткая характеристика ОАО «СУЭК»

Акционерное общество «СУЭК» по организационно-правовой форме управления является открытым акционерным обществом.

Вид деятельности: СУЭК сегодня - ведущая российская угольная компания, крупнейший в стране и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля.

Цели ОАО «СУЭК»:

повышение акционерной стоимости компании;

достижение финансовых и производственных показателей в рамках стратегии развития компании до 2020 года;

принятие эффективных стратегических решений по развитию и совершенствованию угольного и энергетического сегментов бизнеса.

Ключевые факторы:

Крупнейший производитель энергетического угля: №1 в России. Объем добычи 92,2 млн тонн в 2011 году.

-Один из основных экспортеров угля: №1 в России. Реализация угля на экспортном рынке составила 33,7 млн. тонн в 2011 г.

-Один из основных работодателей страны: около 30 000 сотрудников в 2011 году в 8 регионах страны - Москве, Республике Бурятии, Кемеровской области, Красноярском крае, Приморском крае, Хабаровском крае, Республике Хакасии, Забайкальском крае.

-Самая масштабная инвестиционная программа в угольной отрасли: более 18 млрд. рублей в 2011 году.

Структура компании представлена в приложении

ОАО «СУЭК» крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков угля. Рыночная стратегия компании в области продаж предполагает сбалансированность поставок на внутренний рынок и на экспорт.

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. Указанные показатели следует рассматривать в динамике и определять на конкретную дату составления баланса.

Для удобства расчета данных показателей в данной курсовой работе буду использовать программу Microsoft Excel.

1 Показатели рентабельности

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Руководство предприятия всегда заинтересовано в получение интегрированной оценки результатов превращения затрат в доходы, выраженной в виде комплексных показателей, удобных для сравнения и сопоставления, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности с точки зрения её соответствия стратегическим целям бизнеса.

Рассчитаем наиболее важные и часто используемые показатели рентабельности это:

-Рентабельность продукции;

-Рентабельность производства;

-Рентабельность совокупных активов;

-Рентабельность внеоборотных активов;

-Рентабельность оборотных активов;

-Рентабельность чистого оборотного капитала;

-Рентабельность собственного капитала;

-Рентабельность инвестиций;

-Рентабельность продаж.

-Рентабельность продукции:

где Пр - прибыль от реализации товаров;

СРП - полная себестоимость реализации продукции (товаров).

Рисунок 1- Скриншот закладки «Показатели рентабельности»

Пример расчета рентабельности продукции за 2010 год: необходимо вбить в ячейку Е2 формулу =B2/B3, в формате ячеек сделать процентный формат, чтобы каждый раз не умножать на 100% (т.к. рентабельность будем рассчитывать в процентах).

Ррп 2010= 10,0%

Ррп 2011= 10,7%

Рост рентабельности реализованной продукции означает увеличение прибыли от реализации продукции, которая приходится на один рубль полных затрат.

-Рентабельность производства:

ОС - средняя стоимость основных средств за расчетный период;

БП берем из баланса ОАО «СУЭК».

ОСср2010=1 363 396,5

ОСср2011=1 670 250

По такому же принципу считаем среднее значение МПЗ.

МПЗ ср.2010= 1 102 219,5

МПЗср.2011= 1 924 967,5

Подставляем все в формулу и получаем:

Рп 2010 = 346,4%

Рп 2011 = 198,6%

Здесь мы использовали функцию СУММ для удобства:

Пример Рп 2010, ячейка Е4 =B4/ СУММ(B5;B9)

Значительное увеличение уровня рентабельности производства в 2010 году привело к увеличению массы прибыли. Хоть и в 2011 году показатель снизился, все равно является хорошим результатом, т.к. превышает 100%.

-Рентабельность совокупных активов:

где БП - бухгалтерская прибыль;

В - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы

Рисунок 2 - Таблица расчета рентабельности совокупных активов.

Аср.2010 =124 880 215

Ра 2010 = 6,8%

Ра 2011 = 5,4%

Тенденция роста уровня рентабельности совокупных активов, говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать активы, а, следовательно, получать больше прибыли. На 2011 год, в ОАО « СУЭК» произошли понижения показателя, необходимо проанализировать процесс использования активов, чтобы получать больше прибыли.

-Рентабельность внеоборотных активов:

Так же, как и в предыдущих расчетах пользуемся программой Microsoft Excel 2007 , вводим условия:

ВОА сред.= (стр.190 ф.1 на н.г.+ стр. 190 ф.1 на к.г.)/2

И получаем:

ВОАср.2010 = 74 535 337,5

ВОА.ср2011 = 90 110 140

Учитывая эти данные, находим:

Рвоа 2010=11,5%

Рвоа 2011=7,9%

Достаточно большой скачок рентабельности внеоборотных активов вниз в 2011 году означает, что предприятие стало не так эффективно использовать внеоборотные средства, как в 2010 году. Необходимо обратить на это внимание и принять меры по увеличению данного показателя.

-Рентабельность оборотных активов:

Аналогично, получаем:

ОАсред.2010=50 344 877

ОА сред.2011=42 245 675

Роа 2010 = 17,0%

Роа 2011 = 16,9%

Достаточно высокий уровень рентабельности оборотных активов в 2010 году означает, что предприятие также, более эффективно, использует оборотные средства.

-Рентабельность чистого оборотного капитала:

где ЧОК - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период. Для того чтобы рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала необходимо найти чистый оборотный капитал, который рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК= СК+ДО-ВОА, (7)

На рисунке 3 наглядно показано как был рассчитан ЧОК.

ЧОК 2010 = - 16 546 371

ЧОК 2011 = 6 997 213

Рчок 2010 = (-) 51,6%

Рчок 2011 = 102,0%

Рисунок 3 - Таблица рентабельности чистого оборотного капитала.

Снижение уровня рентабельности чистого оборотного капитала способствует снижению бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль чистого оборотного капитала. В нашем случае, рентабельность в 2011 году увеличилась за счет умеренного увеличения ЧОК.

Рентабельность собственного капитала:

где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

СК=(СКо+СКб)*0,5(стр.490 ф.1 на н.г.+стр.490 ф.1 на к.г.)*0,5.

СК= УК+ДобК+РезК+Нерасп.прибыль+фонды соц.назначения.(ф.3).

2010 = 23 389 164

2010 = 30629747,5

Рск 2010 = 29,5%

Рск 2011 =24,7%

Расчеты также приведены в таблице 3.

Уменьшение уровня рентабельности собственного капитала в 2011 году произошло из-за значительного увеличения средней стоимости собственного капитала за расчетный период.

-Рентабельность инвестиций:

где - средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Увеличение уровня рентабельности инвестиций приводит к увеличению доходности инвестиционных вложений. На 2011 год у компании произошли небольшие понижения из-за увеличения стоимости инвестиций.

-Рентабельность продаж:

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ОП - объем продаж.

Рпродаж 2010 = 8,9%

Рпродаж 2011 = 10,1%

Рост значения данного показателя, позволяет говорить о более эффективной производственной и коммерческой деятельности предприятия. Увеличение уровня рентабельности продаж приводит к увеличению прибыли предприятия.

Таблица 1 - Показатели рентабельности предприятия ОАО «СУЭК»

Показатель2010 г. (%)2011г.(%)Изменения за периодРентабельность реализованной продукции10,010,70,7Рентабельность производства 346,4198,6- 147,8Рентабельность совокупных активов6,85,4- 1,4Рентабельность внеоборотных активов11, 57, 9- 3,6Рентабельность оборотных активов 17,016,9- 0,1Рентабельность собственного капитала29,524,7- 4,8Рентабельность инвестиций8,98,3- 0,6Рентабельность продаж 8,910,11,2

На рисунке 4, с помощью программы Microsoft Excel 2007, построен график изменения рентабельности за 2010-2011 года.

Рисунок 4- График изменения рентабельности за 2010-2011 года

На рисунке 4 видно, что в 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких - либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности.

2 Показатели эффективности управления

Понятие эффективности управления во многом совпадает с понятием эффективности производственной деятельности организации. Однако управление производством имеет свои специфические экономические характеристики. В качестве главного критерия результативности управления выступает уровень эффективности управляемого объекта.

Эффективность - это результативность функционирования системы и процесса управления как взаимодействия управляемой и управляющей систем, т.е. интегрированный результат взаимодействия компонентов управления. Эффективность показывает, в какой мере управляющий орган реализует цели, достигает запланированных результатов. Эффективность управления проявляется в эффективности производства, составляет часть эффективности производства. Результаты действия, соотнесенные с целью и затратами, - это и есть содержание эффективности как управленческой категории.

Таким образом, эффективность управления - один из основных показателей совершенствования управления, определяемый сопоставлением результатов управления и ресурсов, затраченных на их достижение. Оценить эффективность управления можно путем соизмерения полученной прибыли и затрат на управление. Поэтому проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность в течение некоторого определенного периода времени. Во многом определяет финансовую независимость организации. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1. Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Наличие неплатежеспособных дебиторов.

Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса. (стр. 300 =стр.490+590+690).

Используем тот же метод расчета - таблица Excel 2007, получаем:

СК2010 = 26 843 375

Кфн (2010) = 0,2

Кфн (2011) = 0,3.

Анализируя показатели ОАО «СУЭК» можно сделать вывод о том, что в 2010 и 2011 годах предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение между заёмными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

где ЗК - заёмный капитал;

ЗК = ДО + КО,

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

ЗК (2010) = 103 889 456 тыс. руб.

ЗК (2011) = 99 562 678 тыс. руб.

Кз (2010) = 3,9

Кз (2011) = 2,9

На предприятии коэффициент задолженности значительно превышает в течении двух лет, но в 2011 году видно, что ОАО «СУЭК» расплачивается с заемными средствами и наращивает собственный капитал.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заёмными средствами, рассчитывается по формуле:

Кз (2010) = 0,3.

Кз (2011) = 0,4

На предприятии пока нет возможности сразу покрыть собственным капиталом заемные средства, т.е. предприятие не может себя самофинансировать полностью. Но в 2011 году этот коэффициент увеличился и это свидетельствует о том, что предприятие стремиться улучшать свои показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

где СОС (ЧОК) - собственные оборотные средства;

СОС = СК + ДО - ВОА = ОА - КО,

где ОА - оборотные активы; (стр.290-230),ф1.

ВОА - внеоборотные активы.

В прошлой главе мы считали СОК, и он равен:

СОС 2010 = - 16 546 371тыс.руб

СОС 2011 = 6 997 213 тыс. руб

Ко (2010) = -0,4

Ко (2011) = 0,2

У ОАО «СУЭК» в 2010году были достаточно низкие показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это говорило о том, что предприятие не могла проводить независимую финансовую политику. Но в 2011 году значительно увеличились СОС и показатель входит в рекомендуемое значение, что является хорошим фактором.

Коэффициент манёвренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

Км (2010) = -0,6

Км (2011) = 0,2

В 2011 году появились возможности для маневра.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика, рассчитывается по формуле:

Кф.напр. (2010) =0,8

Кф.напр. (2011) =0,7

Предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Т.к. в прошлом разделе мы считали ОА и ВОА, то воспользуемся ссылкой и получится формула ячейки Е20: =B13/"Показатели рентабельности"!B15/100. Это наглядно показано на рисунке 5.

Рисунок 5 - пример расчета коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Из рисунка 5 видно, что

Кс (2010) =0,5

Кс (2010) =0,4

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

где З - запасы;

Здесь расчет происходит по такому же принципу, как и в предыдущем примере, с использованием ссылки.

Кипн (2010) = 0,7

Кипн (2011) = 0,8

На предприятии нет необходимости привлекать заемные средства.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

Наименование показателяНормативное значениеЗначения показателяИзменения за период2010 г2011 гКоэффициент финансовой независимости> 0,50,20,30,1Коэффициент задолженности>0,53,92,9- 1Коэффициент самофинансирования? 10,30,40,1Коэффициент обеспеченности СОС? 0,1-0,40,20,6Коэффициент маневренности0,2-0,5-0,60,20,8Коэффициент финансовой напряженности? 0,50,80,7- 0,1Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов Индивидуален для каждого предприятия0,50,4-0,1Коэффициент имущества производственного назначения? 0,50,70,80,1

С помощью Excel можно не только сводить все данные в одну таблицу и строить график к нему, но и различные диаграммы, гистограммы, которые еще больше помогают сделать правильные выводы своей наглядностью.

На рисунке 6 изображена гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Рисунок 6 - гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Из произведенных выше расчетов и гистограммы можно сделать следующие выводы о состоянии финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

На конец 2010 - 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась - стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2011 года уменьшился по сравнению с 2010 из-за уменьшения оборотных активов предприятия.

Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества.

2.3 Показатели деловой активности

Деловая активность и качество управления является косвенным индикатором благополучия предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность основной деятельности предприятия.

Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

где ВР - выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;(010, ф.2)

В - средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

КОа (2010) = 111 460 307/124 880 215=0,89 раз.

КОа (2011) = 100 423 293/132 355 815 = 0,76 раз.

Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях, рассчитывается по формуле:

где ПА- продолжительность одного оборота, дни;

Д - количество дней в расчетном периоде (квартал - 90 дн., полугодие - 180 дн., год - 365 дн.).

Па (2010) = 365 /0,89 = 410 дней.

Па (2011) = 365 /0,76= 480 дней.

Коэффициент оборачиваемости одного оборота показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КОВОА - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);

ВФА - средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

КОвоа (2010) = 111 460 307/74 535 337,5= 1,5 раза.

КОвоа (2011) = 100 423 293/ 90 110 140= 1,1 раз.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

Пвоа (2010) = 365/1,5= 243 дня.

Пвоа (2011) = 365/1,1= 332 дня.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

где КООА - коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса);

ФВ - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

КОоа (2010) = 111 460 307/50 344 877= 2,21раз.

КОоа (2011) = 100 423 293/42 245 675= 2,38 раз.

Продолжительность одного оборота оборотных активов, рассчитывается по формуле:

Поа (2010) = 365/2,21 = 165 дней.

Поа (2011) = 365/2,38 = 153 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

где КОЗ - коэффициент оборачиваемости запасов;

СРТ - себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

З - средняя стоимость запасов за расчетный период.

Коз (2010) = 54 386 160/1 924 967,5 = 28,25 раз.

Коз (2011) =61 107 679/2 204 439 = 27,72 раз.

Продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

Пз (2010) = 365/28,25 = 13 дней.

Пз (2011) = 365/27,72 = 13 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

где КОДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

КОдз (2010) = 111 460 307/30 867 576= 3,61 раз

КОдз (2011) = 100 423 293/32689940= 3,07 раза

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

Пдз (2010) = 365/3,61 = 101 дней.

Пдз (2011) = 365/3,07 = 119 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 3 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г.2011 г.Коэффициент оборачиваемости активов+0,890,76-0,13Продолжительность одного оборота41048070Коэффициент оборачиваемости ВОА1,51,1-0,4Продолжительность одного оборота ВОА24333289Коэффициент оборачиваемости оборотных активов +2,213,381,17Продолжительность одного оборота ОА 165153-12Коэффициент оборачиваемости запасов+28,2527,72-0,53Продолжительность одного оборота запасов13130Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности+3,613,07-0,54Продолжительность одного оборота ДЗ10111918

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2011 года этот коэффициент равен -0,13. При этом продолжительность одного оборота увеличилась на 70 дней. Это связано с тем, что уменьшилась выручка от реализации товаров и увеличилась среднегодовая стоимость активов.

Аналогичный вывод можно сделать и по коэффициенту оборачиваемости внеоборотных активов - коэффициент оборачиваемости уменьшился. Это связано с тем, что выручка уменьшилась, а среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличилась. В свою очередь коэффициент оборачиваемости запасов незначительно уменьшился, а, следовательно, не изменилась продолжительность одного оборота запаса и составляет 13 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшится, а, следовательно, продолжительность одного оборота увеличилось на 18 дней.

Показатели оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

где СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

КОск (2010) = 111 460 307/23 389 164= 4,77 раза.

КОск (2011) =100 423 293/30629747,5 = 3,28 раза.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

Пск (2010) = 365/4,77 = 77 дней.

Пск (2011) = 365/3,28 = 111 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 4 - Показатели оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г2011 гКоэффициент оборачиваемости СК4,77 3,28-1,49Продолжительность одного оборота СК7711134

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если ОКЗ< ОДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

где КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.(ф.5,с-5)

КОкз (2010) = 111 460 307/101028491= 1,10 раз.

КОкз (2011) = 100 423 293/101040646= 0,99 раз.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

Пкз (2010) = 365/1,10 = 332 дней.

Пкз (2011) = 365/0,99 = 369 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателяЗначения показателяИзменения за период2010 г. 2011 г.Коэффициент оборачиваемости КЗ1,100,99-0,11Продолжительность одного оборота КЗ33236937

Рисунок 7- график показателей деловой активности ОАО «СУЭК».

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «СУЭК», показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Коэффициент уменьшился, а продолжительность одного оборота увеличилась на 37 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Заключение

финансовый экономический коэффициент устойчивость

Рыночная устойчивость предприятия - это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

В соответствии с поставленными целями в процессе выполнения курсовой работы были решены следующие задачи:

Проведён анализ собранных данных с использованием соответствующих методов и инструментария обработки и анализа информации;

Изучены теоретические основы по рассматриваемой теме;

Выполнены расчеты и анализ коэффициентов рыночной устойчивости компании ОАО «СУЭК»;

Выявлены сильные и слабые стороны деятельности предприятия;

На основе расчета данных показателей можно сделать следующие выводы:

В 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких- либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности;

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом рыночная устойчивость предприятия ОАО «СУЭК» на конец 2011 года положительно, но есть моменты, на которые необходимо обратить внимание для дальнейшего успешного сущестовования.

Список использованных источников

1.Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М. Финансы и статистика, 2005. - 384 с.;

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2000. - 283 с.;

Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С.Черевко, А.В.Черепанов; УрСЭИ АТиСО. - Челябинск, 2003;

Радионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики. //Финансовый менеджмент, 20010. - №5. - С.66-76;

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011;

Хлыстова О.В., Александрова Л.И. Анализ рыночной устойчивости: Учеб. пособие. - М. : Финансы и статистика, 2010.-144с.;

.#"justify">Приложение

Структура компании ОАО «СУЭК»

Наименование обществаРегионДоля участия ОАО «СУЭК» в Уставном капиталеМесто нахождения ОбществаОсновной вид деятельностиОбщества, осуществляющие добычу и обогащение угляОткрытое акционерное общество «СУЭК-Кузбасс»Кемеровская область89,04%Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Васильева, дом 1Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений, добыча, переработка угля, включая бурые углиОткрытое акционерное общество «СУЭК-Красноярск»Красноярский край87,90%Российская Федерация, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений и добычей угля.Открытое акционерное общество «Приморскуголь»Приморский край83,94%Российская Федерация, Приморский край, город Владивосток, улица Тигровая, дом 29Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработкаОбщество с ограниченной ответственностью «Правобережное»Приморский край100%Российская Федерация, Приморский край, поселок Углекаменск, улица Шахтовая, дом 27Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработкаОткрытое акционерное общество «Разрез Тугнуйский»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-НурДобыча, переработка, поставка угля и других полезных ископаемых, в том числе цветных металловОбщество с ограниченной ответственностью «СУЭК-Хакасия»Республика Хакасия100%Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 40Разведка и добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производствОткрытое акционерное общество «Разрез Изыхский»Республика Хакасия94,45%Российская Федерация, Республика Хакасия, Алтайский район, село Белый ЯрДобыча и переработка угля, а также других природных ресурсовОткрытое акционерное общество «Ургалуголь»Хабаровский край81,96%Российская Федерация, Хабаровский край, Верхнебуреинский район, поселок Чегдомын, улица Магистральная, дом 2Добыча угля и его переработкаОбщество с ограниченной ответственностью «Тугнуйская обогатительная фабрика»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, Поселок Саган-НурОбогащение каменного угля;реализация угля и продуктов его обогащенияОткрытое акционерное общество «Разрез Харанорский»Забайкальский край100%Российская Федерация, Забайкальский край, Борзинский район, поселок городского типа Шерловая ГораРазведка, добыча и переработка угля, включая бурые углиОбщества, осуществляющие транспортировку угля, реализацию проектов в сфере транспортировки угляОбщество с ограниченной ответственностью «Тугнуйское погрузочно-транспортное управление»Республика Бурятия100%Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-НурПеревозка железнодорожным и автомобильным транспортом грузовЗакрытое акционерное общество «Дальтрансуголь»Хабаровский край100%Российская Федерация, Хабаровский край, межселенная территория Ванинского района, в 1300 метрах на запад от мыса Мучукей-Дуа, сооружение 1Проведение проектно-конструкторских работОбщества, осуществляющие сервисные услугиОбщество с ограниченной ответственностью «Назаровское горно-монтажное наладочное управление»Красноярский край100%Российская Федерации, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, здание 34Монтаж, наладка, ремонт электрооборудования, электрических сетейОткрытое акционерное общество «Управление по профилактике и рекультивации»Кемеровская область86,38%Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Ламповая, дом 16Прием и погрузка угля в железнодорожные вагоны на угольных складах шахт и обогатительных фабрик, отгрузка угля населениюОбщество с ограниченной ответственностью «Бородинский ремонтно-механический завод»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Бородино, Промплощадка РМЗМонтаж различного вида оборудования, ремонт горно-транспортного оборудованияОбщество с ограниченной ответственностью «Назаровский ремонтно-механический завод»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, задание 45Монтаж различного оборудования, ремонт горно-транспортного оборудованияОткрытое акционерное общество «Черногорский ремонтно-механический завод»Республика Хакасия93,07%Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 26Ремонт горного, транспортного и другого технологического оборудования, машин и механизмов, электротехнических машин, электротехнического оборудованияОбщество с ограниченной ответственностью «Черновские ЦЭММ»Забайкальский край100%Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Сахалинская, дом 6Производство чугунных и стальных отливокОбщества, действующие в энергетическом секторе экономикиОбщество с ограниченной ответственностью «ГлавЭнергоСбыт»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, улица Покровка, дом 47 АПокупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)Открытое акционерное общество «Кузбасская энергетическая сбытовая компания»Кемеровская область25,00%Российская Федерация, город Кемерово, проспект Ленина, дом 90/4Покупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)Общество с ограниченной ответственностью «Читауголь»Забайкальский край50,00%Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Богомягкова, дом 53Разведка, добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производствОбщества, осуществляющие сбыт угляОбщество с ограниченной ответственностью «Вятка-СУЭК»Кировская область100%Российская Федерация, город Киров, улица Мопра, дом 99Торговля, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельностьОбщество с ограниченной ответственностью «Иваново-СУЭК»город Иваново100%Российская Федерация, город Иваново, улица Третьего Интернационала, дом 39Торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельностьСУЭК АГШвейцария100%Вадианштрассе 59, Санкт Галлен 9000, ШвейцарияТорговля товарами любого рода, в частности углем и прочими энергоносителямиОбщества, осуществляющие управленческие и прочие функцииОбщество с ограниченной ответственностью «Лестоппром»Нижегородская область100%Российская Федерация, город Нижний Новгород, улица Нартова, дом 4Оптовая торговля твердым топливом, сдача в наем (в аренду) недвижимого и иного имуществаОбщество с ограниченной ответственностью «Гринфин»Красноярский край100%Российская Федерация, Красноярский край, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2Оказание услуг по ведению бухгалтерского учета, налогового учета, составлению всех видов отчетности: бухгалтерской, налоговой и статистической, управленческой отчетности, сопровождение налоговых и аудиторских проверок.Открытое акционерное общество «Сибирский научно-исследовательский институт углеобогащения»Кемеровская область71,91%Российская Федерация, Кемеровская область, город Прокопьевск,улица Горная, дом 1Проведение комплексных исследований углей для определения направлений использования их в хозяйственной Деятельности и подготовки исходных данных для проектирования углеперерабатывающих предприятийЗакрытое акционерное общество «Красноярская»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Добыча, переработка и реализация угля и других полезных ископаемыхОбщество с ограниченной ответственностью «СУЭК-Финанс»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Капиталовложения в ценные бумаги, капиталовложение в собственностьОбщество с ограниченной ответственностью «Центр новых и инновационных технологий СУЭК»город Москва100%Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29Внедрение передовых инновационных технологий переработки угля и золошлаковых отходов на производственных предприятиях.ЛИЛИДЕЙЛ ТРЭЙДИНГ ЛТД.Кипр100%Васили Михаилиди, 9 3026, Лимассол, Кипр Торговая деятельностьОткрытое акционерное общество «Мурманский морской торговый порт»Мурманская область18,68%Российская Федерация, город Мурманск, Портовый проезд, дом 19Погрузка, разгрузка и обслуживание Российских и иностранных судов.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.